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借力生物燃油 豆類(lèi)絕地反攻
3月1日夜盤(pán)美豆指數收于1049.6，漲14.2，漲幅1.37%。在經(jīng)歷連續多個(gè)交易日的下跌之后，美國生物燃油政策近期再度引起市場(chǎng)關(guān)注，并且帶動(dòng)豆類(lèi)商品期貨重新反彈。
生物燃油傳言再起，豆類(lèi)商品聯(lián)袂受益
美豆油及美玉米期貨在2月28日經(jīng)歷了過(guò)山車(chē)般的行情，盤(pán)中一度漲幅均達到6%，但最后收盤(pán)有所回落。主要由于市場(chǎng)傳言白宮或將允許提高乙醇在汽油中的摻入比例，這將有利于增加以玉米為基本原料的生物燃油需求。
美國可再生能源協(xié)會(huì )（RFA）稱(chēng)：特朗普將簽署一項行政令，將煉油廠(chǎng)目前所承擔的摻混汽油以及生物燃油的責任，轉移至下游企業(yè)，包括銷(xiāo)售汽油的零售商。該協(xié)會(huì )表示，如果白宮同意在今年夏季將乙醇在汽油中摻混率從10%提高到15%，將會(huì )同意這一措施。這一消息令玉米期貨價(jià)格大幅上漲，并且對與生物燃油關(guān)聯(lián)密切的豆油期價(jià)也有極大提振。
但是此后白宮發(fā)言人對這一消息進(jìn)行了否認，并且表示沒(méi)有任何乙醇行政令有待發(fā)布。然而，市場(chǎng)對相關(guān)話(huà)題的關(guān)注熱度并沒(méi)有因此下降，其中豆類(lèi)商品投資者對此的關(guān)注熱度較高。因為市場(chǎng)傳言還涉及了特朗普政府可能會(huì )進(jìn)行的生物燃油稅收減免政策，這一政策將主要針對生物燃油的生產(chǎn)商而非摻混商，對美國國內的生產(chǎn)者頗為有利，或將增加以豆油為基本原料的生物燃油供應，進(jìn)而刺激美豆的壓榨量提高。
受到外盤(pán)提振，國內豆類(lèi)商品在外盤(pán)的帶動(dòng)下最近兩個(gè)交易日沖高反彈。但因基本面其他因素整體沒(méi)有太多變化，豆類(lèi)上方壓力依舊明顯。南美大豆豐產(chǎn)的較強預期與美豆新作面積將創(chuàng )歷史紀錄等因素，還在持續抑制美豆走勢。
巴西卡車(chē)運輸受阻，國內油廠(chǎng)停機檢修
近期巴西北部地區的暴雨導致部分高速公路通行不暢。其中BR-163高速公路是成千上萬(wàn)卡車(chē)運載大豆往亞馬遜河沿岸港口的主要道路，但這條路約有150公里都未鋪柏油。在經(jīng)歷2月中旬的暴雨之后，泥濘不堪的路面已經(jīng)使得這些卡車(chē)寸步難行，對大豆出口運輸造成了嚴重阻礙。
巴西當地的大豆出口貿易商也因此深受其害。由于沒(méi)有足夠的大豆可以裝運，亞馬遜河沿岸港口的出口商不得不承擔每日約40萬(wàn)雷亞爾的滯留費。馬托格羅索州的農民也在遭受經(jīng)濟損失，大量大豆無(wú)法裝出導致當地收糧企業(yè)存儲空間不足，大豆收購價(jià)格受此影響而下跌。但這對于美豆卻是相對利好的，一旦巴西大豆供應受阻必然會(huì )提振美豆的需求預期。雖然這一影響將隨著(zhù)天氣改善消失，但短期內還是對美豆價(jià)格有所支撐，并且提振了國內的豆粕期價(jià)。
此外，進(jìn)入3月上旬，國內許多油廠(chǎng)將開(kāi)始執行停機檢修計劃。部分油廠(chǎng)已經(jīng)因為豆粕脹庫而停機，國內豆粕基本面的壓力有望緩解。從本周開(kāi)始周度壓榨量將會(huì )有所下降，豆粕整體供應寬松的局面有望收緊，這將對豆粕現貨價(jià)格起到一定的支撐作用，基差有望維持堅挺，豆粕期價(jià)進(jìn)一步下跌的空間也較為有限。
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